金融圈又出了一件大事，那就是包商银行暴雷了。

　　当然，准确来讲，包商银行不是现在暴雷，而是很久以前就暴了。去年的时候，央行和银监会对包商银行就进行了接管。现在，算是正式对其宣告“死刑”。

　　我看有留言表示，认为监管对蚂蚁下重手完全是搞错对象。从包商银行暴雷这件事可以看出，银行才是这个系统上“罪恶之源”，监管不向银行下重手监管，却向蚂蚁下重手，完全是厚此薄彼，不公平。

　　坦白讲，这种思路基本属于乱戴帽子式的误解。

　　从目前公开资料来看，包商银行之所以二级债暴雷，基本就是被民营资本玩死的。

　　公开资料显示，包商银行的大股东是明天集团，该集团合计持有包商银行89%的股权。按道理来讲，银行内部的合规监管非常严格，不论大股东是谁，银行内部的各项资金流动，都必须严格按照规定办理。

　　但是，包商银行是例外。

　　包商银行内部的合规体系和风控制度，基本成了摆设。大股东通过大量的“白手套”将包商银行内部资金掏空，累计借款达到1500多亿。

　　简而言之，就是大股东在社会上注册了大量的空壳公司，然后利用这些空壳公司向包商银行贷款。由于包商银行是大股东绝对控股，内部审批基本掌握在大股东自己手里，也没有合规和风控的牵制，于是左手批右手，1500多亿的贷款资金，被从包商银行转移到了大股东手中。

　　而现在之所以暴雷，是因为这些借款基本都没还。

　　此次暴雷的二级资本债，是包商银行于2015年时发行的。所谓二级资本债，是搞金融的人创设出来的一个概念，本质就是一个债券(但是整了这么一个虚头巴脑的措辞后，人为造成信息壁垒，让你看不懂)。

　　通俗来讲，你可以把它理解成一个理财产品，即包商银行在2015年时可能缺钱了，内部可能没有足够的现金，于是向社会公开发行了一个金融产品，说大家都借点钱给我吧，期限10年，总金额65亿，我给大家高额利息。社会大众人士一看，银行向你借钱，且允诺你高额利息，肯定错不了，于是纷纷上赶着去借钱给它。

　　结果，你贪图人家的利息，人家贪图你的本金，现在暴雷了。

　　大家试想一下，大股东从包商银行拿走了1500多亿的现金，还不了，这点65亿的金融债券，九牛一毛，还不够人家塞牙缝的。现在要是因此还不上了，非常符合逻辑。

　　银行的本质是什么?银行不是一个创造财富的地方，而是一个倒腾钱的地方。假设你设立一个银行，注册资金100亿，则按照法律规定，你先放100亿进去。银行设立后，你开始吸收存款，假设吸收了1000亿存款，则到了这个时间节点，这个银行里累计有1100亿现金。

　　然后，你把其中的部分现金，以贷款的形式再发放出去。一般来讲，贷款利率比存款利率要高，存在一个利率差。所以，在你把钱放出去再收回来后，你就挣钱了，即挣了一个中间的利率差。

　　按照法律规定，银行内部对于资金的监控、审批，是非常严格的。因为这其中的1000亿，都不是你的，而是社会上储户的。你要是乱放贷款，把钱给了没有偿还能力的人，则储户等提款时发现银行没钱了，提不到款，该疯了。

　　所以，马云批判银行的当铺思维，说银行应该具备信用思维，言下之意是说不要每笔贷款都看抵押物，属于把资金放贷可能存在的不良风险后果，全部转移给了银行，并间接转移给了储户，非蠢即坏。

　　而包商银行之所以出事，是因为人家干脆把包商银行当做了大股东的提款机。大股东把银行内部的合规、风控、审批等，全部藐视了，自己搞了一堆白手套，想借多少借多少，借完后又还不上。最后等储户来取款时，发现取不了款，银行没钱给他，于是就暴雷了。

　　央行和银监会接管包商银行后，发现里边一屁股烂账，都是窟窿。但为了维持社会稳定，把个人储户存款全部包了，把机构债权的90%全包了。也就是说，国家贴钱把本该由包商银行还给个人储户的存款，由国家全部还了。同时，把本该由包商银行还给机构储户的债权，由国家还了90%。

　　相当于说，民营资本乱搞事，国家帮他擦屁股。我不太确定包商银行大股东的相关人员，有没有坐牢了。这些人如果已经坐牢，我觉得一点不冤。

　　所以，这跟要不要监管蚂蚁，完全是两回事。相反，从这个逻辑上来讲，蚂蚁要监管，商业银行也要监管。尤其是这些地方性的小型商业银行，如此乱来实在让人有点眼花。

　　有的朋友可能会有疑惑，即既然国家包了储户个人的存款，为什么不包此次暴雷的二级资本债呢?

　　我觉得大家在理解这个问题时，可以从以下几个角度去尝试进行：

　　1、国家的钱是从哪儿来的?不是从天上掉下来的，而是你我他的钱。所以，国家的兜底责任和义务，必然是有限度的。如果事事都无底线的由国家兜底，则相当于事事都由你我他共同兜底。这种无限过度的责任，对于没有参与这些特定事件的人来讲，显然是不公平的。

　　2、二级资本债，本质就是债券，通俗来讲可以理解成理财产品。这类金融产品，跟存款的法律性质不同，本身就是有风险的。这类风险条款，在产品合同中一般也都会有体现。所以，如果出现最极端的情况，导致投资者全部亏损，这也是投资风险的一种后果。

　　3、中国老百姓目前还理解不了存款风险，社会的普遍思维认为，存款是没有风险的。如果因为包商银行出现问题，导致储户个人拿不到存款，则可能会引发社会对银行金融机构信用信心的丧失，进而可能造成普遍性的挤兑。一旦发生这种情形，对于整个银行系统来讲，可能是灾难性的后果。

　　所以，国家包了储户存款的兑现，但不包二级资本债的兑现。

　　最后说几句。

　　对于抗风险能力一般的普通老百姓来讲，建议尽量到国有四大行或者全国性头部商业银行去存款，尽量不要去地方性小型商业银行。国资虽然有弱点，即在市场经济浪潮中，缺乏一点闯劲，但是优势是，非常注重安全。国资内部的每一条线上的审批人员，都会把安全性，放在一个非常重要甚至优先考虑的位置上。

　　对于公共性金融行业来讲，我觉得安全性是第一位的。富贵险中求，只适合于个例，不适合那些手握公共资金的金融机构。它们一旦冒险，玩砸后需要全社会承担后果，帮他们擦屁股，权利和义务完全不对等。