华尔街见闻:中国央行去年股灾期间曾向美联储求教救市经验

作者:记者  更新时间:2016-03-21 19:44:26  来源:华尔街见闻  责任编辑:石头

  路透今日报道称,去年7月A股暴跌时,中国央行迅速向美联储求助当年应对1987年美股“黑色星期一”时的经验。1987年美股暴跌期间,美联储通过公开发声及流动性支撑逐步稳定市场。美国证监会随后引入熔断机制。

  报道提及,中国人民银行美洲代表处首席代表宋湘燕7月27日给美联储发送了一封主题为“如紧急协助,将不胜感谢”邮件,文中称“我们的央行行长希望借鉴你们的经验……可否尽快告诉我们你们当时采取的主要举措?”

  美联储国际金融部主管Steven Kamin回复宋湘燕邮件的是美联储当年救市的文字记录、声明和报告,不过这些文件均为美联储官网公开文件。

  证监会主席刘士余两会期间在三会联合记者会上表示,(去年股灾期间)果断出手稳定了市场,为修复、建设、稳定市场赢得了时间。今后,陷入市场完全失灵、连续失灵的情景时,仍然应当果断出手。  

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  去年7月27日,沪指暴跌8.48%,创8年来最大单日跌幅,此前一次最大跌幅为2007年2月27日单日暴跌8.84%。如果剔除设立涨跌停板以前的数据,7月27日为A股历史上第二大单日跌幅。

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  美联储7月28-29日召开了为期两天的政策会议,会议纪要显示,美联储官员们当时讨论了包括中国股市下跌在内的风险。

  美联储去年9月政策会议推迟了当时很多分析师预期的加息,会议纪要显示,委员们认为中国经济放缓可能会产生溢出效应,波及其它经济体。此外,8月人民币显著贬值,引发市场动荡,美联储对此也表示担心。

  1987年10月19日当天,开盘仅3小时道指暴跌22.6%,为有史以来最大的单日跌幅。 随即,恐慌波及了美国以外的其他地区。当天,伦敦、东京、香港、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷暴跌。

  为遏制金融市场的进一步下跌,防止对实体经济造成“溢出效应”,美联储开始为金融系统提供流动性。

  美联储在20日上午发布了一则声明,表明其提供流动性的意图。声明表示“为履行作为中央银行的职责,联储今天正式声明,已准备好为支撑经济和金融体系提供流动性。”

  在发布声明之后,美联储用一系列工具组合使联邦基金利率从周一的7.5%降低至7%,短期利率也随之降低,降低了借贷成本。接下来的数周,美联储持续注入储备资金以提高金融市场流动性。与此同时,美联储与银行和证券公司合作,鼓励信贷以满足经纪人和交易商的需求。

  10月20日中午,芝加哥商品交易所和期货交易所也相继暂停交易,以期截断股指衍生品市场和现货市场的连锁反应。由于程序化交易被普遍认为是这次股灾的重要原因,美国证监会此后引入熔断机制。

  美联储经济学家卡尔森(Mark Carlson)在学术论文中总结表示,美联储对1987年股市崩盘的反应显示出,三种工具组合能够用以应对危机。

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